焦煤：01合约涨超7%，市场呈弱现实强预期格局

【本周焦煤主力移仓换月后01合约延续涨势，周三上探1200关口】本周，焦煤完成主力移仓换月，在01合约上延续此前大涨态势。周三，焦煤再度上探1200关口，日内涨幅超7%。原因在于，7月“反内卷”交易后，8月以来煤炭减产和控产政策刺激不断。本周新版《煤矿安全规程》发布，明年初施行，或收紧煤炭生产，增加安全投入和成本，提振远月煤价。此外，临汾市能源局转发核查通知，山西万杰煤业下发生产方案通知，供给预期收缩，拉动盘面上行。现货方面，山西吕梁主焦煤上调92元，出厂价达1404元/吨。蒙煤市场偏强，甘其毛都口岸蒙5#原煤涨13至950元/吨，蒙3#精煤1015元/吨不变。盘面上涨后，口岸贸易企业提价，但下游询价低，线上竞拍流拍增加，部分煤种成交价小跌，竞拍情绪走弱，成交有限。目前蒙煤、澳煤及国内焦煤仓单成本在1000 - 1160左右，盘面升水明显，需警惕空头套保风险。需求端，焦炭第五轮提涨落地，焦企利润修复，开工稳定，终端高铁水支撑需求。但参与者抵触高价煤种，采购谨慎，焦煤呈弱现实强预期格局，合约间或延续反套行情。

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